以古鑑今

經濟大恐慌 :
 
川普的保護主義使全球股市擺盪劇烈，例如先前的中美貿易戰和近期預計調漲汽車關稅，其實早在1930年，美國就曾擁護過孤立主義，推行《斯姆特-霍利關稅法》(Smoot-Hawley Tariff Act)，該法案針對2萬多項進口物品提高關稅，引起他國不滿意採取報復行動，造成全球貿易的崩潰，惡化了經濟大恐慌(The Great Depression)。
經濟大恐慌始於「1929年華爾街股災」(Wall Street Crash of 1929)，主因為1920年代的美國投資人普遍對牛市過度樂觀，投機買賣風氣盛行，市場上經常有大手筆的買賣，造成股市劇烈波動，且當時投機者常以資金槓桿買入股票，在1929年初，市場上的貸款總額約85億美元，比當時美國流通貨幣總額多。而股災的爆發始於1929年10月29日「黑色星期二」，股市連跌造成市場恐慌性拋售股票，隨後的兩週股市蒸發300億美金，相當於美國在一戰的總支出。
經濟大恐慌爆發後，市場上的過度欠債造成銀行無法收款，存款人因銀行的倒閉危機大規模的擠兌，造成大恐慌時期美國約有四成的銀行倒閉。隨後社會上不願投資的情緒造成失業率飆升至25%和社會問題頻傳，而始於美國的恐慌也瀰漫到全球，造成全球性的經濟大衰退。
不過，在經濟衰退時期，如今投資人依然可以在市場上透過做空股市獲利，只要透過正確的交易手法，交易是唯一不被景氣影響獲利機會的行業。近期美國多被認為已經來到景氣循環末期，IMF四月發布的《世界經濟展望》也預計2020年代初期，市場恐會反轉，投資人應立即做準備，才能在下一波大恐慌來臨時生存。

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